● 本报记者 李蕴奇

　　“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……本年以来FOF刊行热度继续升温。数据泄漏，法例5月12日志者发稿时，本年以来FOF刊行鸿沟916.6亿元，是昨年同时刊行鸿沟的近四倍。FOF刊行热度进步离不开银行渠谈的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力图在改善投资者持有体验的前提下，积极发力钞票管束。

　　银行渠谈FOF召募热

　　数据泄漏，本年以来已有11只FOF仅发售1天便末端召募，这类FOF即俗称的“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期羼杂FOF的代销机构为招商银行，其首发鸿沟超50亿元。

　　招商银行在2025年年报中暗示，该行继续深入“招商银行TREE资产建树处事体系”，鼓励多资产、多策略建树落地，深入客户奉陪处事，为客户提供一站式资产建树惩处决议。法例2025年末，在该体系下进行资产建树的客户达1175.68万户，较上年末增长13.31%。

　　其他银行也在积极发力，打造特色FOF品牌，如修复银行、中国银行辩认推出龙盈筹备、慧投筹备。

　　从本体召募情况来看，银行客户的风险偏好巨额较低。一位基金公司东谈主士暗示，银行渠谈销售较好的FOF均属偏债型，这类FOF比传统的羼杂债券型二级基金投资范围更宽，不错建树QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收+”基金的升级版。另外，近期“固收+”基金召募肯求的审批程度较慢，部分基金公司以审批较快的FOF算作“固收+”基金的替代产物，这亦然本年以来FOF新发鸿沟快速增长的原因之一。

　　进步投资者赢得感

　　说起银行代销公募基金，丁先生颇为感叹。2021年上半年，他按照某股份制银行客户司理的推选，投资了一只阻滞期为三年的偏股羼杂型基金。由于市集行情变化，该基金而后最大回撤一度进步50%，令丁先生的投资体验感很差。

　　与上一轮银行代销基金飞扬不同，本年以来银行渠谈销售的FOF加多了一个预防的标签——定制化。

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　　中信证券研报以为，PG电子(PocketGames)银行渠谈不再被迫代销，而是基于客户数据，掌合手了资产建树的主导权，依托定制决议重塑钞票管束生态。举例，招商银行TREE长盈筹备包括缓慢盈、镇静盈、安鑫盈、悠闲盈四种决议，关于权利仓位、收益率见识、最大回撤见识辩认制定了具体的条件。

　　招商银行北京某支行的客户司理告诉记者，TREE长盈筹备是基于TREE资产建树理念打造的一站式资产建树惩处决议。相较于一般FOF，TREE长盈筹备入选产物的收益率和回撤见识较为明晰，况且管束东谈主会按照见识进行管束和回检，力图完毕投资见识。

　　修复银行的龙盈筹备亦然面向投资者的资产建树决议。修复银行App泄漏，龙盈筹备定制低波多资产FOF、中波多资产FOF、ETF-FOF、大家投资四大系列产物，字据产物运作、市集行情，提供专科性处事与全进程奉陪，进步客户的持有体验。

　　国信证券经济商榷所金融团队暗示，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠谈本人也在进行处事升级：一方面，从“产物销售导向”向“客户需求导向”转化，愈加关爱客户的本体盈利情况；另一方面，即兴加强投顾才智修复，通过资产建树忽视和组合管束处事，匡助客户完毕钞票保值升值。这种转化使得银行渠谈在基金销售生态中的定位愈加明晰和专科。

　　发力钞票管束

　　多家银行积极打造定制FOF品牌，反馈了银行对钞票管束业务的可爱。

　　中金公司研报以为，靠近庞杂的住户入款到期再建树需求，各家银行的钞票管束业务迎来发展机遇，买方投顾才智修复、组织架构转念成为银行的重大计策。钞票管束阐扬较优的银行除了在客户瞻念察、产物组织、投研及资产建树等方面均有永远蕴蓄外，还积极哄骗FOF拓展钞票管束鸿沟。FOF有望成为银举止客户进行资产建树的重大器具。

　　国信证券经济商榷所金融团队暗示，银行渠谈是公募基金销售的传统主力军。由于银行客群巨额具有风险厌恶的特色，因此这一渠谈更偏疼风险散布、收益持重的产物，尤其是FOF和平衡格调产物。银行渠谈试验FOF的上风在于其客户基础庞杂且信任度高麻将胡了游戏下载，答理司理大约通过靠近面的专科素养，匡助客户雄厚FOF的永远投资价值，镌汰决策门槛。

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